Legislación y proyectos normativos - México

Código de conducta del mercado de dinero y renta fija

Secretaría de Hacienda y Crédito Público, Banco de México y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores

El pasado mes de noviembre se publicó el Código de Conducta del Mercado de Dinero y Renta Fija en México, elaborado por entidades y autoridades financieras del país (la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, el Banco de México y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores) en relación a las operaciones con valores gubernamentales y a las operaciones efectuadas en el mercado de dinero y renta fija (el “Mercado”).

El Código, de adhesión voluntaria, es un conjunto de directrices destinadas a lograr un mercado fuerte, igualitario, transparente, se establecen una serie de pautas y buenas prácticas para fomentar la aplicación de los seis principios rectores que en ella se establecen:

Ética. Con el fin de promover un Mercado ético, los participantes deberían seguir principios de competencia, integridad, honestidad responsabilidad y transparencia. Para ello, se recomienda:

  • Adoptar medidas tendentes a garantizar una actuación honesta frente a otros participantes evitando conductas engañosas
  • Mostrar un trato imparcial y no discriminatorio a sus clientes
  • Actuar de manera íntegra respetando los estándares previstos en el Código
  • Fijar políticas para gestionar potenciales situaciones de conflictos de interés
  • Exigir al personal una conducta honesta y profesional
  • Procurar una continua capacitación y formación del personal
  • Establecer límites en cuanto a la recepción y solicitud de obsequios o beneficios

Gobierno Corporativo. Recomienda contar con un marco de gobierno sólido y efectivo para permitir la supervisión de las actividades realizadas el mercado y sus consiguientes responsabilidades. A este respecto aconseja:

  • Informar a sus órganos de gobierno de la actividad que llevan a cabo en el Mercado e impulsar la creación de mecanismos adecuados para su supervisión y control
  • Establecer estructuras de remuneración de acuerdo a estándares internacionales
  • Separar las áreas operativas de las áreas de comprobación y liquidación de operaciones

Intercambio de información. Recomienda claridad y precisión en la comunicación prestando una especial atención a la información confidencial. En este sentido, se considera oportuno:

  • Utilizar un lenguaje preciso y objetivo
  • Proporcionar información genérica utilizando referencias agregadas
  • Registrar toda comunicación
  • Evitar la difusión de información confidencial o privilegiada

Ejecución de las operaciones. Atendiendo en todo momento a mejorar la eficiencia, estabilidad e integridad del mercado, para ello recomienda:

  • Transmitir a sus clientes el papel que desempeñan ejecutando órdenes y operaciones poniendo énfasis a cuestiones relacionadas con el riesgo
  • Operar de manera profesional, clara y transparente
  • Contar con procesos de control para el buen funcionamiento de los sistemas operativos llevados a cabo con nuevas tecnologías
  • Establecer precios y tasas comparables a la del mercado
  • Establecer mecanismos que permitan el registro de operaciones

Procesos de confirmación y liquidación. Define procesos eficientes para mitigar el riesgo en lo que a la confirmación y liquidación de sus operaciones en el mercado se refiere. Con el objeto de lograr la transparencia en estos procesos de post-negociación los Participantes deberán:

  • Especificar todos los términos de la operación al momento de pactarla
  • Comunicar de manera clara los riesgos asociados a la operación
  • Comunicar cualquier modificación o cancelación de las operaciones
  • Establecer políticas que aseguren una correcta confirmación de las operaciones y su posterior revisión por un área independiente del área operativa

Administración de riesgos y cumplimiento Normativo. Con el fin de identificar los riesgos asociados a su participación del Mercado, los participantes deberán favorecer un ambiente de control y cumplimiento normativo, para lo que sugiere:

  • Mantener una estrategia de identificación de riesgos
  • Asegurar una segregación e independencia entre la unidad operativa, la de administración de riesgo y cumplimiento normativo así como la de procesamiento, contabilidad y liquidación de las operaciones
  • Contar con planes de contingencia y con un marco de cumplimiento normativo